如何玩转DeFi投资?

如果问2020年出了什么让大家感到惊喜的事件,DeFi的诞生绝对排的上号,自动做市平台(AMM)和流动性挖矿让用户体会到了去中心化交易的优势:交易免撮合,超高年化收益等等。无数新老韭菜一头扎进了DeFi的浪潮之中。

DeFi用户越来越多,锁仓资产越来越多,创新和投机泡沫也越来越多。DeFi热潮可能会孕育出哪些新项目和新趋势?哔哔News在9月10日下午举行了一个名为DeFi Talk的线上圆桌系列活动。

第二场,我们邀请到了CAA技术区核心开发工程师彭松,币Coin CMO史大爷,知名财经博主何太极,来一起探讨如何玩转DeFi投资,以下为直播记录:

Elsa:不知道大家是如何布局DeFi投资的?

彭松:布局DeFi,我看重三个方面:第一是背景,它是否有私募,我不太喜欢参与有私募的DeFi产品,第二是没有预挖,因为其实一个好的DeFi项目,如果有预挖,后面会损害大部分用户的利益,影响社区治理和激情。第三,这个项目的治理方式是怎样的。Defi项目的运作其实是很难的,Defi项目可能会有很多小的中心化团体,这些团体怎么去把defi运作起来,比如YFI、YFII。

我现在在布局底层资产的DeFi项目,底层资产入口对DeFi而言是最重要的,比如去中心化稳定币聚合之类,现在Curve使用体验还不好,未来应该有类似于Sushi这样的项目出来。

我也比较看好DEX,DEX是DeFi资产聚集的最重要的地方,DEX的玩法、内容资产创新有比较大的想象力。

史大爷:我参与DeFi分为两部分,在二级市场投了YFI,一级市场投了SRM Bella。为何会选择YFI,主要是听到美国朋友的推荐,就买了一些。

DeFi从海外起来,像COMP、CRV等都有社区基础。下半场是平台币挖矿和公链挖矿,像Golf、 币安等交易所的即挖即上币。如果是买国内的项目,要看团队是否有雄厚的技术背景。

何太极:DeFi已经不是原来的玩法,做一个类比的话,一个是互联网,一个是金融的玩法。像以前的话,项目的创始人特别重要,他才是核心,把整个团队交给社区,不可能。现在的DeFi玩法,一个是游戏性的,一个是金融性的。很多人都只是去参与一个游戏而已,挖卖提。

Elsa:什么样的DeFi是有投资价值的?

彭松:我分享一下自己这三个月的经历吧。我们在5-6月份的时候就尝试了一些DeFi项目,在Uniswap上做一些流动性、交易的奖励,但是因为池子太小了,项目的死亡周期大概在半个月。后来YFI出来了,有人喊一个YFI等于1个BTC,当时可能是认知的问题,没拿住。

现在很多项目参考了YFI的分发机制,YFI这个项目我觉得是可以参与的,它其实是解决了公平分发的问题。我觉得后面可能也会出现很多掠夺流动性的项目。我关注的另一个方向是LP。交易所里面现在最赚钱的是合约,合约其实也可以放到DEX里面,可以做拆分,一部分是稳定币,一部分是不稳定币,稳定币承担风险,不稳定币承担收益。跨链方向也是不错的。

史大爷:投项目看项目盈利,散户或者从业者如果不懂DeFi可以跟着海外顶尖投资机构去买一些项目。

何太极:DeFi投资的建议,最简单的,就是看过去几年的数据,还不错的长持。目前DeFi还非常早期,总共20多万用户,离出圈还很早。很多项目提出的想法,解决的都是未来的虚构出来的问题,而不是真实的问题。DeF想像颠覆世界,先在纯数字领域玩透了,再去考虑实体金融领域的应用。

Elsa:大家对目前的流动性挖矿怎么看,流动性挖矿热还能持续多久?哪些挖矿币是有价值的?

彭松:流动性挖矿会一直存活下去,因为流动性是DEX的命脉,流动性低,滑点会很高,大家都会去滑点低的平台,所以流动性挖矿必定是持久性的。我们可参与的是DEX的流动性挖矿。头矿的风险很大,我一般选发展1-2周的流动性项目去挖,因为有比较好的社区基础等,风险比较小,也有收益。聚合类和DEX的流动性挖矿,生命周期会很长。

何太极:流动性挖矿,是一个很持续的事情,但高回报的暴利项目可能会减少。我自己有一个挖矿基金,参与稳定币的挖矿,收益可能低点,但风险也低。同时也会去冲一些高回报的矿,像之前的SunShi等。整个的挖矿的周期会越来越长,本身也是刺激流动性的方式,会长期存在。对自己的收益有一个预期,然后再去选择要挖的矿。

稳定币肯定是一个很大的市场。今年整个市场,出现了两个很有创新的项目,一个是弹性金融,一个是YFI。后面的很多项目,都是在这两个项目上衍生出来的。很多人的问题是,拿不住币,涨也拿不住,跌也拿不住,六哥是建议长持的。只有创造出一些新的玩法,做传统金融做不了的,DeFi才能发展壮大;传统金融已经做得很好的领域,就不要去硬拼了。

史大爷:生命力比较强的项目、国内头矿项目可以选择挖。如果缺乏社区基础,只是为了挖矿而挖矿,那么这个项目的生命周期是比较短的。

Elsa:未来大家看好DeFi的哪个方向?分享几个DeFi代码,同时分享一下原因?

彭松:一是无损挖矿,拿稳定币进去挖矿,现在curve在做,像sushi这样的平台未来也可能发行自己的去中心化稳定币。二是主流币种跨链,莱特币、狗狗币等币种还没参与到DeFi,其实现在映射BTC去做抵押借贷,对BTC是损害,因为资产没有流动。可以看到波场、EOS USDT间的跨链转换需求非常大,可以通过半去中心化的方式进行跨链。第三个赛道在DEX,DEX永远是交易量最大的地方,未来发展会多元化,包括期权、合约、股权、合成资产等。第四是在DAO上,现在还没有一个很好的产品出来。这几个方向大家可以重点关注,但是现在产品还比较少,还没有什么代码可以分享,所以分享这些赛道。

何太极:早期是为了解决小币种的问题,传统互联网观念,先拆分。公链很难支持高频交易,挂单模式,比资金池模式大。

史大爷:我比较看好的是DEX,无论是CEX还是DEX,作为行业龙头,是最赚钱的模式。我分享的代码是SRM,希望更多人能够参与到DEX,DEX能够有更强的虹吸效应。

Elsa:最后还有一个小问题,社区在问,大家比较看好订单簿的形式还是AMM的形式?

彭松:我已经有半年以上没有上中心化交易所了,我大部分操作是在DEX上,因为我觉得资产能得到更多收益和组合,资金池这种方式能让我的资金更安全,我更多还是做现货,合约玩得比较少,AMM的方式可能更适合我。

史大爷:我更喜欢订单簿,我希望DEX也能够有订单簿。

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