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理性投资加密货币如此艰难吗?

无论是金融学还是经济学中决策都是至关重要的组成部分,特别是投资市场中,你的决策关于你的财富的增长和缩水,显然决策更应该慎之又慎。因为在经济学中,决策买一个东西,即使你买了仿冒品,下次不买就行了;投资决策中,又可能错过的是财富跃迁的机会,显然不是一个财富量级的比较。

在此之前,我们需要明白一个前提,人类的理性并没有人类想象中那么完美,我们想象中的理性人,是明确自己想要什么就会按照自己喜好的东西去做,然后得到自己想要的结果。也就是说人类会按照自己的想法排列组合最优策略。

理想是美好的,现实却是残酷的。

你看好某一个币种,想象他能够涨100倍,结果事实是真的涨了200倍,然而你在涨了一倍时候点就已经清仓了。相反,如果他跌了一百倍,你还可能舍不得割肉离场,也就是说资产在上涨的时候,人类更倾向于落袋为安,资产不断下跌是时候,人们更倾向于死扛,因为一旦割肉意味着损失就正式成立了。追涨杀跌则是另外一个极端,属于完全不同的两类人,不过在某种意义上属于同一种人,同样是市场中赚不到钱的人。

理性与非理性

根据心理学研究成果,人的大脑中有两个思维系统,一个是直觉思维系统,一个是理性思维系统。在一些行为心理学著作,比如卡尼曼的《思考,快与慢》中,这两个思维系统又叫系统1和系统2。

理性投资加密货币如此艰难吗?

直觉系统反应迅速,很多时候是无意识的。例如有个人向你丢石头,你想都不用想就会蹲下躲闪,但直觉系统的缺陷是不够理性。而理性思维系统具有计划性和自觉性,思考和决策的质量更高,能够对不同选项做出更加精准的比较。但它的问题是需要主动控制,需要刻意启动,也会占用更多的思考资源。比如你可以一边跑步一边听歌,但如果你要考虑合唱比赛该唱哪首歌,就必须专心思考。

在人类的决策过程中,两个系统都会发挥作用,但是,由于理性系统的懒惰和高成本,往往是直觉系统占据主导地位。这样一来,你的决策就会受到偏见的影响。

心理学家阿什做过一个著名的实验,实验过程是这样的:先设计一个命题,大多数人用常识就知道这个命题是错的,然后把参加实验的志愿者一个一个叫到小屋里,问他们,这个命题对不对。这一步只有19%的人觉得是对的。

下一步,把这些志愿者放到同一间屋里,再问他们,这个命题对不对。在这个环节,心理学家在志愿者里边安排了4个托儿,这4个托儿说命题是对的。他们这么一引导,就把志愿者们带偏了,最后居然有58%的人认为这个命题是正确的。

从众心理对整体的影响和偏见性因素一样,诱惑性因素和群体性因素同样来自于我们与生俱来的理性不足,是直觉思维模式占据主导、理性思维不能充分启动的结果。

理性投资加密货币如此艰难吗?

正是币市中往往人们买币的时候,是看情绪的推动下,一股脑就梭哈进去,追涨杀跌。

而从众心理在交易市场中显示的完美呈现出来,市场中有主力带节奏,在牛市行情中,不断做出突破上行趋势的K线图,无数的跟风盘就会进场,当然无异于刀口舔血,另外一部分人在波动行情中,做波段的多如牛毛,最后做下来发现自己手里的币越来越少,甚至于还开始亏损。

再者由于你买了某种币,就会赋予它以非凡的意义,你会第一时间会去了解他们的团队,从白皮书,公众号,然后加入社群,从而接受他们的洗脑,正是你的一系列行为,让你持币的行为得以合理化,加深了你对无论是价值币和辣鸡币的信仰,本质上是一种自我洗脑强化的过程。

禀赋效应

禀赋效应这个概念,是塞勒在1980年首次提出的,它指的是,当一个人一旦拥有某项物品,那么他就会觉得这个物品价值特别大,比拥有之前大得多。塞勒认为,由于禀赋效应的存在,人们在决策过程中,对于“利害”的权衡并不均衡,对于“避害”的考虑,要远远大于对于“趋利”的考虑。用一句通俗易懂的话来说,就是,你丢了100元钱的痛苦,要远远大于捡了100元钱给你带来的快乐。

禀赋效应的心理学基础,是你对物品价值判断的不够理性。按照理性经济人的角度,钱包里的100元钱,跟地上的100元钱,给你带来的效用没有差别。但是,钱包里的100元钱,你可能对它已经做了计划,它和你的生活发生了关联,可能还倾注了某种情感。比如说,你准备用这100块钱买一束花来送给爱人,这100元钱丢了,对你来说不光损失了钱,还意味着情感挫折。而地面上的100元钱,还没有跟你的生活和情感发生关联,它只是冷冰冰的意外之财。丢100元钱的效用损失,和捡100元钱的效用增加,它们不能相提并论,也就不难理解了。

在很早之前人们对理性和非理性的认识还是非常的粗浅,把人当做理性人,把投资当做理性投资,无论是思考快与慢还是禀赋效应来看都是非常荒唐的,在事实上,投资行为从来都是非理性的,拿比特币举例,在比特币诞生十年间,短时间上涨的幅度超过长期间横盘上涨的幅度。

理性投资加密货币如此艰难吗?

无论是2013年比特币从100RMB到2000RMB,还是2013年2000RMB到8800RMB,抑或2017年18000RMB到120000RMB真正的暴涨大行情集中在两个月时间里,其余时间基本都是在洗盘,磨灭持币者的耐心,一旦行情启动,上涨的速度如火箭般蹿升,正如最近行情表现的一样,大多人认为,比特币在6000美元区间有个非常大的调整,没想到轻而易举的就突破了,无他,仅仅因为投资情绪被调动起来了,已经失去了理性决策,决策告诉人们还会继续涨,再不上车就来不及了。

阴谋论与非理性

当然,市场中还会继续出现阴谋论,如币安为了避险,拿可能暴雷的USDT拉升比特币避险,还有就是bitfinex为了回收更多的USDT拉升比特币,做空USDT,然后双重获利,在凯撒看来都是无稽之谈。

在出现极端行情的时候,更有分析师看来,比特币被高度控盘,否则不会出现如此短时间的极速拉升,此类种种阴谋论是乌合之众最喜欢的剧本,就跟美国51区有外星人和埃及金字塔是外星人建的一样是自我的意淫。

其实最近比特币上涨原本就是不理性造成的,并没有那么多的原因,所以凯撒从来不信分析师的理性分析,因为他们忽略了最重要的一点市场从来不是理性市场,行情分析往往预测不到人性的不理性的部分,恰好这部分对市场的影响最大。

作者:比特币凯撒

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